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黄金白银暴涨刷新多年新高,后续还能继续涨?

周三,贵金属在国际市场和国内市场都受到了热情追捧。由于新冠疫情以来市场避险情绪滋生,美联储宽松措施导致美元吸引力降低,白银和黄金的吸引力随之飙升。此外,新冠疫情期间金银矿开采活动受到阻碍,而清洁能源产业的发展又为白银提供巨大需求空间。

截至发稿,国际市场上,COMEX黄金期货日内涨0.96%,报1866.8美元/盎司,创2011年9月以来新高。现货黄金日内涨1.01%,刷新2011年8月以来高位至1865.81美元/盎司。COMEX白银日内涨6.25%,报22.9美元/盎司,为2013年9月以来新高。现货白银日内涨5.78%,刷新2013年底以来高点至22.83美元/盎司。

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国内市场也对贵金属表现出同样高涨的热情。截至发稿,沪金期货上涨2.81%,一度创下纪录新高418.80元;沪银期货涨停,创下2013年初新高。

A股市场上,贵金属板块大幅高开,豫光金铅、兴业矿业、盛达资源、白银有色4股一字涨停,赤峰黄金、银泰黄金等涨逾8%。

多位分析师指出,随着新冠疫情对全球经济影响仍然持续,黄金和白银未来仍有较大上升空间。

避险情绪

四大原因支撑贵金属走高

新冠病毒大流行以来,全球经济受到冲击,尤其是疫情最严重的的美国,数以千万计的美国人失业,结束了有史以来最长周期的美国经济复苏,并破坏了特朗普总统实现连任的重要基石。

在经济陷入泥沼之际,美国大选不确定性也日益增加,市场避险情绪随之点燃,为贵金属市场提供了支撑。

美联储宽松政策降低美元吸引力

在抗疫前景仍面临高度不确定性的当下,全球政府和央行有可能动用任何可行的政策工具,来应对新冠疫情影响并支持经济复苏,增强金融系统的弹性,抵御下行风险。

疫情期间,美联储多次降息,无限量资产购买操作导致其资产负债表迅速膨胀至逾7万亿美元,几乎是今年年初规模的两倍,这无疑对美元构成利空。

截至发稿,美元兑一揽子货币已下跌至3月9日以来新低95.71,这也是过去近两年来的支撑位。

澳大利亚联邦银行分析师达尔(Vivek Dhar)表示:“像黄金一样,白银今年也受益于避险需求和美国长期实际收益率下降。” “低利率最终会提高诸如贵金属之类资产的吸引力。白银的持续上涨可能会持续下去,尤其是当需求希望和供应担忧加重时。”

拉美疫情抑制贵金属供应

疫情带来的不只是市场情绪变化,还对矿产开采工作构成障碍。根据标普全球市场情报公司数据,目前全球已有275家采矿企业运作收到破坏,其中受影响最大的就是金矿和银矿。

在白银最大的原产地拉美,新冠肺炎疫情持续恶化,墨西哥最近新冠病毒死亡病例人数已经超过了意大利。

清洁能源产业刺激白银需求

摩根士丹利估计,工业需求占白银需求的85%。根据BMO Capital Markets的说法,该金属有望受益于清洁能源技术(例如太阳能)的推动。

考虑到包括中国在内的一些国家的工业需求正在复苏,一些投资者可能会购买白银作为对新技术的押注。此外,美国民主党总统候选人乔·拜登(Joe Biden)上周概述了“到2035年实现无碳污染的电力部门”的目标——此举将需要加速部署可再生风能和太阳能以及电力存储,同时继续依靠无排放核能。

BMO分析师包括科林·汉密尔顿(Colin Hamilton)在一份研究报告中表示:“诸如5G和太阳能技术等产业将从财政刺激中受益——而这些产业都对白银需求巨大。”

分析师:黄金白银有理由继续走强花旗集团分析师指出,当前有三大理由继续支持现货黄金价格走强,包括全球第二波疫情的汹涌来袭、宽松的货币政策以及创纪录的ETF资金流入以及资产配置的增加。

凯投宏观(CapitalEconomics)的经济学家James O'Rourke指出,随着经济不确定性的减弱,对黄金等避险资产的需求应当减弱,但实际利率特别低,这是金价上涨的主要原因所在。防控新冠疫情对全球经济影响的不确定性越大,金价就会涨的越多,在2021年的时候金价将涨向2000美元/盎司。

汇丰证券首席贵金属分析师詹姆斯•斯蒂尔(James Steel)在一份报告中表示:“银价正在上涨。我们认为银价可能会保持坚挺。” “一些可能未完全参与黄金反弹的投资者可能会发现白银具有吸引力。我们相信这种情况正在发生,并且可能仍将白银维持在更高的价格。”